Der Investmentmarkt hatte 2010 positiv überrascht, die Renditen für hochqualitative Objekte sind deutlich gefallen. Für den für uns im Mittelpunkt stehenden Bürosektor ist die Zeit der positiven Überraschungen nach unseren Prognosen allerdings erst einmal vorbei. Im Prognosezeitraum 2011-2015 erwarten wir noch solide Gesamterträge von durchschnittlich 5,5% in Ottawa und 5,3% Toronto. In Vancouver sehen wir dagegen nur Gesamterträge von 2,0% und in Montreal von 2,6%. Dort verwässern die mit Zinserhöhungen einhergehenden erwarteten Renditeanstiege ab 2013 zu stark die Performance, als dass es das Mietwachstum ausgleichen könnte. Calgary schneidet mit 0,1% aufgrund der Belastung der Vergangenheit noch schlechter ab. Für Toronto und Ottawa sehen wir 2011 noch eine Outperformance. 2012 sollten bis auf Calgary alle kanadischen Märkte neutral gewichtet werden. Dort empfehlen wir von 2011 bis 2013 eine Untergewichtung. Ab 2013 sehen wir verglichen mit anderen globalen Standorten in allen kanadischen Büromärkte mit Ausnahme von Vancouver eine Underperfomance.
Daten, Prognosen und Märkte auf einen Blick für Sie aufbereitet und analysiert: Die Deka-Immobilen Research Länderanalysen stellen jeden Monat eine detaillierte Einschätzung der gewerblichen Immobilienmärkte sowie der Konjunkturentwicklung eines ausgewählten Landes dar. Betrachtet werden die Märkte für Einzelhandels-, Gewerbe- sowie Logistikimmobilien.
1. Makroökonomischer Rahmen Konjunkturbild Arbeitsmarkt Wirtschaftsstruktur und Außenhandel Staatsfinanzen
